（图片源头：Broadcom）

CEO一句话，华尔街骄子易主。在AMD等一众竞争敌手还在GPU赛说念勉力追逐英伟达时，一家公司却靠着定制AI芯片成了招引商场关爱，股价大涨38%、市值打破万亿好意思金。

12月17日音信，好意思股AI集中芯片公司博通（Broadcom，NASDAQ: AVGO）近期发布财报后股价飙升，连气儿两个走动日累计涨38%，收于250好意思元/股，公司市值已打破万亿好意思元大关（最新市值为1.17万亿好意思元），成为全球第九家市值逾越1万亿好意思元的公司，同期亦然全球第三家市值卓绝1万亿的半导体公司。

比较之下，AI科技龙头英伟达股价却出现下落，周一收跌近1.7%至132好意思元/股。自12月以来，英伟达股价累计下落约4.5%，距离上个月创下的148.88好意思元收盘高点已下落超11%，发达干预回调区间。

一面暴涨，一面暴跌，AI芯片“宠主”宝座整夜变天。

博通CEO陈福阳（Hock Tan）日前示意，该公司正与3个大客户一说念开发ASIC（专用集成电路）AI芯片。他估算，到2027年，商场对定制款AI芯片ASIC（专用集成电路）的需求限度将达600亿-900亿好意思元。

跟着谷歌、亚马逊、Meta、苹果等科技巨头致力于开脱对英伟达GPU的依赖，日前传出苹果将和博通互助研发 AI 处事器芯片。

很显着，一场新的 AI 芯片竞赛曾经打响。

15年市值增长超250倍，好意思国AI算力股迎“新宠”

与英伟达、英特尔主要分娩策动芯片不同，诞生于1991年的博通，主要分娩用于集中互联的芯片居品，是全球最大的集中芯片制造商。

博通公司两位独创东说念主齐叫亨利，分别是亨利·塞缪尔（Henry Samueli）和亨利·尼古拉斯三世（Henry T. NicholasIII）。他们同期亦然加州大学洛杉矶分校的一双师生。学生尼古拉斯担任公司的首席现实官（CEO），负责公司的合座运营和商场政策，而憨厚塞缪尔则专注于期间革新。

公司诞生之初，主要专注于集中拓荒的芯片组开发。他们通过自研的调制解调器芯片，给有线电视系统提供比拨号上网快许多倍的互联网处事。博通靠卖这些芯片，赚到了第一桶金，同期也在通讯业界打响了名声。

1998年，诞生7年的博通赶上了互联网海浪，博通也生效挂牌上市，股价亦然一齐飙升。两位独创东说念主竣事了财务解放。2015年，博通收到了安华高（Avago）的并购提出，并最终以370亿好意思元被收购。

安华高是几次拆分后的产物。2005年6月，私募股权公司KKR和银湖老本（Silver Lake）最终以26.5亿好意思元的价钱收购安华高前身——安捷伦芯片部门半导体居品集团，诞生几个月后，安华高文书任命新的总裁兼首席现实官——陈福阳。他是马来西亚华侨，18岁时获取麻省理工学院（MIT）的奖学金，取得了本科学位，随后前去哈佛商学院获取MBA学位，陈福阳曾加入个东说念主电脑公司康懋达海外担任高管。

收购完成后，博通马上整合了多半优质金钱。

陈福阳的理念是，目下最初的半导体企业必须建造并保管我方的特准策划，以成为想象师在需要系统部件时的第一选拔，打造“小限度的腹地把持”。当他剿袭一家新业务时，他会尽可能强化这一特准策划，包括专注于特准策划中的前沿居品，以及推广到新的垂直商场和应用鸿沟，即挪动为一个专注于模拟羼杂信号和光电特准经买卖务的公司。

目下，博通居品主要包括以太网交换机、路由器、无线通讯拓荒、蓝牙和Wi-Fi，险些全国上悉数互联网贯穿传输至少和会过一个博通芯片。

跟着ChatGPT风靡全球，专用ASIC芯片弘大的策动智商竞争上风，无疑让博通受益良多，谷歌、亚马逊、微软、Meta等科技巨头齐是博通的进攻客户。

据SemiAnalysis此前预测，谷歌在2024年向博通支付的TPU用度大幅增长，计划达到85亿好意思元傍边。

博通的半导体业务主要包括集中芯片和ASIC定制芯片两大类。目下商场酷好，博通能否叫板英伟达，主如果由于公司的ASIC定制芯片业务。

ASIC全称Application Specific Integrated Circuit，即专用集成电路。与CPU、GPU等通用集成电路芯片居品不同，ASIC芯片是一种专为特定应用或任务想象的集成电路，可在性能、功耗和体积等方面为特定用途作念定制化想象。

举例，在手机通讯基带处理芯片中，ASIC 不错被想象用来荒谬处理手机信号的调制、解调等复杂通讯功能。此前比特币挖矿潮盛行时，专用的矿机芯片就属于ASIC芯片的一类典型应用。

ASIC极为进攻。在性能上，针对特定应用优化，如挖矿芯片能大幅普及运算速率，集中路由器芯片可高速处理数据包；功耗方面，能继承低功耗想象，像智高腕表心率监测芯片可延迟续航；安全性上，可内置加密算法与留心机制，保险金融等鸿沟安全；成本上，大限度分娩特假寓品时能灵验镌汰单元成本，如高清电视芯片使居品质价比更高。

摩根士丹利计划，AI ASIC商场限度将从2024年的120亿好意思元增长至2027年的300亿好意思元，年复合增长率达到34%。

不啻是博通，世芯电子（Alchip）、Cadence、台积电过火供应链伙伴（ASE、KYEC等）也将从ASIC想象与制造的快速增长中获益。

本年以来（至12月16日收盘），博通股价已累计高潮近124%。2009年时，博通公司总市值独一40亿好意思元，15年间增长逾越250倍。

科技网站Digits to Dollars上有句很精熟的追念，合计“博通是一家伪装成半导体公司的上市私募股权基金”。

从英伟达到博通，AI芯片业务年内增长220%

如今，本轮博通的股价暴涨、市值打破1万亿好意思金，源于该公司上周四晚间发布的超预期财报及乐不雅计划。

12月12日，博通发布的第四财季事迹敷陈显现，营收140.5亿好意思元，同比增长51%；每股收益（EPS）1.42好意思元，超出商场预期（1.38好意思元）；在净利润方面，GAAP 项下为 43.24 亿好意思元，非 GAAP 项下为 69.65 亿好意思元，超出商场预期。

博通最新发布的2024财年财报显现，公司总营收达到516亿好意思元，同比增长44%，创历史新高。

博通旗下主方法有半导体、软件两大中枢业务。最新的增长主要来自公司此前收购假造机软件公司VMware后的并表助推。据其先容，软件业务2024财年营收达到215亿好意思元，占比接近一半，同比昨年大涨196%。其中，按业务部门诀别，半导体搞定决策部门营收为82.30亿好意思元，同比增长12%；基础法子软件部门营收为58.24亿好意思元，同比增长196%，增速额外权贵。

上述事迹贯通远高于商场预期，而这一系列增长主要成绩于公司在半导体搞定决策和基础法子软件两伟业务鸿沟的出色贯通。

陈福阳示意，公司最初的东说念主工智能 XPU 和以太网集中居品组合是 AI 业务取得生效的纰谬要素，这也使得博通在 AI 芯片商场中占据了进攻地位，成为鞭策公司事迹增长的中枢能源之一。

据悉，受益于生成式AI飞扬，博通全年AI关系收入同比飙升220%，达到122亿好意思元。

事实上，高强度、大限度的模子教练正在“榨干”全球数据库，专用芯片策动正在成为下一个新飞扬。

AI鸿沟大牛、OpenAI集结独创东说念主、前首席科学家、SSI独创东说念主Ilya Sutskever在NeurIPS 2024大会上示意，模子预教练时间行将收尾，数据手脚AI的化石燃料是有限的，目下用于AI预教练的数据曾经达到了峰值。

商场合计，短期内，ASIC芯片很难着实成为英伟达的竞争敌手，而云厂商的自研芯片筹画更多是“GPU的多一种选拔”。

国产GPU芯片公司行云集成电路独创东说念主季宇曾对钛媒体App示意，今天英伟达（NVIDIA）的居品景色也越来越像AI大型机。所谓AI大型机，是刻画今天全球所使用的价钱奥秘的GPU处事器对行业产生的冲击，而通过定制化 AI 芯片，行使CPU+GPU的体式委用，会使得AI大模子的推理效果更高、成本更低。

不外，季宇曾经坦言，英伟达的GPU齐是现阶段商场最强性能的居品，竞争敌手推出同类竞品很难挑战其把持上风。但不管是出于纵脱成本需求，照旧增强本人讲话权的需要，客户齐有能源寻找缩小英伟达依赖的“替代品”。

分析称，如果博通CEO对ASIC商场的预测准确，夙昔三年博通ASIC关系的AI业务有望竣事每年翻倍增长，ASIC有望迎来爆发期。

比如，高盛推选买入博通股票，并将12个月指标价从190好意思元上调至240好意思元，原理是定制芯片居品的新大客户增多，以及管制层在昨年完成对VMware 610亿好意思元收购后的出色现实力；巴克莱则将博通的指标价从200好意思元上调至205好意思元；Bokeh Capital Partners示意，博通公司上周的表态可能促使趋势投资者驱动关爱该公司，寻找增长更快的场所。趋势投资鞭策了该股的贯通，合计短期内不会让它失势，但趋势投资的特点即是总会寻找贯通更佳的场所。

博通计划，2025财年第一季度营收预估达146亿好意思元，略高于商场预期的145.7亿好意思元。

跟着好意思股“丽都七巨头”迎来新的“万亿俱乐部”成员博通，与此同期，英伟达近期贯通欠安，一方面GB300等多款居品的量产时候点抓续推迟，同期还濒临反把持监管挑战，这可能标明，AI 芯片行业正在干预“下半场”，着实的推理端刚刚驱动，对于芯片的又一场死战行将打响。

正如陈福阳预言：“夙昔50%的AI Flops（算力）齐会是ASIC，致使CSP（超大限度云策动产商）里面私用100%齐将是ASIC”。

（本文首发于钛媒体AppJ9体育网，作家｜林志佳，剪辑｜胡润峰）