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　　好意思联储降息的寡言期，也称为静默期或噤声期，是指在好意思联储联邦公开市集委员会（FOMC）会议召开前的一段时辰内，好意思联储官员不得对外发表任何干于货币计谋的言论。这个期间频频是为了确保货币计谋决策的寂然性和客不雅性，幸免市集受到官员言论的影响而产生不消要的波动。在寡言期内，好意思联储官员不会对外界自满任何干于行将到来的利率决策的信息，也不会对市集预期进行任何形式的辅导或示意。

　　正因如斯，好意思联储主席在寡言期开动前的发言往往受到较多的市集暖和。群众知谈，好意思联储降息可能存在“好意思元利率下落→热钱流出好意思国避险钞票→热钱流入新兴成本市集→新兴成本市集提振”的逻辑链条，此外，好意思元贬值带来的汇率压力缓解，也可能会给新兴经济体货币计谋宽松更多空间，或进一步提振股票市集估值。

　　9月19日好意思联储时隔4年重启降息周期，而后降准降息等货币财政计谋组合拳出台，A股市集风险偏好权臣回升，市集成交量放大。

　　站在面前时点，好意思联储还是于9月19日、11月7日差异下调50BP、25BP，12月18日，好意思联储将发布本轮降息周期开启后的第三次利率决议，对“跨年行情”的变成或有较大影响，市集暖和合手续聚焦。

　　12月4日，好意思联储主席在寡言期开动前临了一次发声，其线路，谈判到好意思国经济比9月份开动降息时发达得更为壮健，这使得计谋制定者在进一步降息时可能会愈加严慎。

　　这一表述全体偏中性，因此可以谈判暖和最近发布的经济数据。

　　（1）经济数据：若是好意思国经济数据走弱，可能需要降息来刺激经济。12月4日发布的数据自满，奉陪需乞降做事增长放缓，好意思国服务步履采购司理东谈主指数从10月份的56.0降至11月的52.1，为2024年6月以来初次下滑，代表好意思国经济正在濒临压力。

　　图：好意思国ISM协会PMI

　　（信息着手：长城证券；收敛202410）

　　（2）做事数据：做事是好意思联储的弥留“KPI”，11月好意思国私营企业新增做事东谈主数14.6万东谈主，低于10月份的18.4万东谈主，代表好意思国做事市集在冉冉降温，或也在促使好意思联储即使降息刺激经济。

　　好意思联储期望器用（FedWatch Tool），全称为CME FedWatch Tool，是由芝加哥生意往还所（CME Group）推出的一个器用，用于分析和研究好意思联储（Federal Reserve，简称Fed）在改日利率会议中的利率调整主义。通过分析30天联邦基金期货市集的数据来研究好意思联储接下来的利率调整主义。它提供了最近一次至改日多个利率会议的研究。

　　收敛12月4日，好意思联储期望器用自满，投资者预期12月降息25BP的概率高涨至75%，降息预期强化。

　　在此配景下，全球资金有望再均衡，流向新兴成本市集，国内年底货币计谋空间有望进一步掀开，11月28日，中欧商学院筹商大众发声，以为年底仍有25BP-50BP的降准空间。

　　A500ETF（159339）手脚A股新期间中枢宽基，在指数编制决策中纳入了ESG评级筛选和互联互通筛选两大机制，更为契合伙金的偏好。A500指数成份股粉饰了A股市集全体成交额的35%，具有较好的流动性，或稳当连接多量资金，群众可以合手续暖和！ 

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　　风险辅导

　　尊敬的投资者：投资有风险，投资需严慎。公开召募证券投资基金（以下简称“基金”）是一种永恒投资器用，其主邀功能是散播投资，裁减投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等大略提供固定收益预期的金融器用，当您购买基金居品时，既可能按合手有份额共享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的亏蚀。

　　您在作念出投资决策之前，请仔细阅读基金条约、基金招募诠释书和基金居品辛勤概要等居品法律文献和本风险揭示书，充分意志基金的风险收益特征和居品特质，正经谈判基金存在的各项风险要素，并字据自己的投资指标、投资期限、投资造就、钞票景况等要素充分谈判自己的风险承受才能，在了解居品情况及销售符合性观念的基础上，感性判断并严慎作念出投资决策。字据筹商法律顺次，银华基金处置股份有限公司作念出如下风险揭示：

　　一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、搀和基金、债券基金、货币市集基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将赢得不同的收益预期，也将承担不同进度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

　　二、基金在投资运作经过中可能濒临多样风险，既包括市集风险，也包括基金自己的处置风险、本事风险和合规风险等。多量赎回风险是洞开式基金所稀疏的一种风险，即当单个洞开日基金的净赎回央求逾越基金总份额的一定比例（洞开式基金为百分之十，依期洞开基金为百分之二十，中国证监会章程的极端居品之外）时，您将可能无法实时赎回央求的全部基金份额，或您赎回的款项可能减慢支付。

　　三、您应当充分了解基金依期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。依期定额投资是辅导投资者进行永恒投资、平均投资成本的一种简便易行的投资方式，但并弗成诡秘基金投资所固有的风险，弗成保证投资者赢得收益，也不是替代储蓄的等效答理方式。

　　四、极端类型居品风险揭示：请投资者暖和标的指数波动的风险以及ETF（往还型洞开式基金）投资的稀疏风险。港股科技30ETF（513160）将投资港股通标的股票，需承担汇率风险，并濒临港股通机制下因投资环境、投资标的、市集轨制以及往还法则等互异带来的稀疏风险。

　　五、基金处置东谈主答应以淳厚信用、勤勉遵法的原则处置和诓骗基金钞票，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往功绩偏激净值高下并不预示其改日功绩发达，基金处置东谈主处置的其他基金的功绩并不组成对基金功绩发达的保证。银华基金处置股份有限公司提醒您基金投资的“买者自诩”原则，在作念出投资决策后，基金运营景况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行包袱。基金处置东谈主、基金托管东谈主、基金销售机构及筹商机构不合基金投资收益作念出任何答应或保证。

　　六、以上基金由银华基金依照筹商法律顺次及商定央求召募，并经中国证券监督处置委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。基金的基金条约、基金招募诠释书和基金居品辛勤概要已通过中国证监会基金电子涌现网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金处置东谈主网站【www.yhfund.com.cn】进行了公开涌现。中国证监会对基金的注册，并不标明其对基金的投资价值、市集出路和收益作出践诺性判断或保证，也不标明投资于基金莫得风险。

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